[Guest post] Reflex?es sobre a incorpora??o da Multiplus Fidelidade pela LATAM

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Ontem, a LATAM anunciou a inten??o de incorporar a Multiplus, comprar todas as a??es em circula??o no mercado, e encerrar de vez a empresa como entidade de capital aberto.

Vejam o comunicado:

“Santiago, Chile, 5 de setembro de 2018 ? A LATAM Airlines Group SA (?LATAM?) (NYSE: LTM; IPSA: LTM) anunciou hoje que sua afiliada consolidada TAM Linhas A?reas SA (?LATAM Airlines Brasil?), n?o pretende renovar ou estender seu acordo operacional (o ?Contrato?) com a Multiplus SA (?Multiplus?), sua afiliada de coaliz?o de fidelidade, ap?s 31 de dezembro de 2024. Simultaneamente, a LATAM Airlines Brasil anunciou sua inten??o de oferecer a aquisi??o de todas as a??es ordin?rias da Multiplus que as afiliadas da LATAM n?o possuem atualmente (?Delisting Tender Offer?) e, posteriormente, delistar a Multiplus do Novo Mercado B3 no Brasil e cancelar seu registro.

Contexto

Desde a associa??o de neg?cios da LAN e TAM, em 2012, as afiliadas do LATAM Airlines Group t?m operado dois programas de passageiro frequente separados e distintos.

? No Brasil, o LATAM Fidelidade (programa herdado da TAM) ? operado pela Multiplus SA – uma empresa brasileira independente e administrada de forma independente – sob contrato exclusivo de 15 anos, assinado entre a TAM Linhas A?reas e a Multiplus, est? em vigor desde 1? de janeiro de 2010. A LATAM det?m indiretamente uma participa??o de 72,7% na Multiplus; o restante ? negociado no Novo Mercado B3 no Brasil desde seu IPO, realizado em 2010 ? antes da associa??o de neg?cios da LAN e da TAM ? e sob o c?digo de negocia??o MPLU3.

? Separadamente, o LATAM Pass – sucessor do programa LAN Pass da LAN – ? o principal programa de passageiros frequentes na maioria dos nossos mercados de l?ngua espanhola. O LATAM Pass ? totalmente de propriedade da LATAM e operado internamente pela empresa e atualmente tem 14,7 milh?es de associados.

A LATAM Airlines Brasil ? a principal rede de companhias a?reas no Brasil, com mais de 40% dos assentos por quilometros dispon?veis (ASKs) e quase 6 vezes mais ASKs internacionais do que o concorrente mais pr?ximo no pa?s, al?m de oferecer acesso a malha a?rea da LATAM que ? l?der da ind?stria na Am?rica do Sul e fortalecida por acordos bilaterais com companhias a?reas parceiras internacionais e fortes la?os com a alian?a oneworld. Como resultado, a LATAM Airlines Brasil oferece a mais completa oferta de resgates de companhias a?reas para passageiros frequentes no mercado brasileiro.

No entanto, apesar dos esfor?os coordenados da LATAM, da LATAM Airlines Brasil e da Multiplus, essa for?a inerente ao produto n?o foi suficiente para refor?ar a lideran?a da Multiplus no mercado brasileiro de pontos de fidelidade, cada vez mais competitivo. Apesar de v?rios aditivos ao contrato que buscaram restabelecer a competitividade (incluindo, mais recentemente este ano, redu??es m?dias de 5% nos pre?os dom?sticos de passagens e de 2% nos pre?os dos tickets internacionais oferecidos ? Multiplus), a participa??o de mercado da Multiplus continuou sem evoluir.

Como resultado, a LATAM Airlines Brasil notificou ontem o Conselho de Administra??o da Multiplus que n?o pretende renovar ou prorrogar o Contrato ap?s 31 de dezembro de 2024. No futuro, a LATAM Airlines Brasil pretende administrar seu programa de fidelidade de passageiros internamente, proteger os yields de passageiros da companhia a?rea e obter flexibilidade total na gest?o de sua estrat?gia de receita.

Nesse contexto, a fim de minimizar os custos de transi??o e atrito para todas as partes interessadas, o LATAM Airlines Group decidiu apoiar a LATAM Airlines Brasil na busca da aquisi??o completa da Multiplus. O LATAM Airlines Group e a LATAM Airlines Brasil acreditam que essa ? a solu??o mais vi?vel para os atuais desafios da Multiplus (que seriam exacerbados ap?s o t?rmino do contrato) e minimiza o impacto para os acionistas minorit?rios da Multiplus. Al?m disso, essa transa??o permite ? LATAM Airlines Brasil aumentar os benef?cios para todos os passageiros do LATAM Airlines Group.

O programa de passageiro frequente ? um ativo estrat?gico para o grupo de companhias a?reas e uma fonte central de valor que diferencia a LATAM de outras operadoras. A aquisi??o da Multiplus e sua total integra??o ? rede da LATAM, juntamente com o LATAM Pass, criar?o o que a LATAM estima ser o quarto maior programa de passageiro frequente e de fidelidade do mundo (medido pela quantidade de clientes) e consolidar? o relacionamento do Grupo LATAM com os 21,1 milh?es de clientes na Multiplus. Os pontos dos clientes da Multiplus e benef?cios de resgate permanecer?o intactos, e os parceiros comerciais da Multiplus se beneficiar?o de melhorias em aquisi??o de clientes, reten??o e compartilhamento de carteira.

Esta transa??o deve gerar benef?cios significativos ? LATAM Airlines Brasil e para a LATAM, incluindo sinergias de efici?ncia, receita incremental de passageiros, gera??o de valor de CRM e de an?lise de dados, fortalecimento da consist?ncia e do posicionamento da marca, bem como uma experi?ncia aprimorada e simplificada para os clientes da Multiplus.

A decis?o da LATAM Airlines Brasil ? consistente com as transa??es recentes no setor e com a estrat?gia de modelos in-house de neg?cios de passageiros frequentes das maiores companhias a?reas globais – incluindo os parceiros da LATAM na oneworld.

A transa??o

A transa??o abranger? um processo de oferta p?blica (a ?Oferta?) da LATAM Airlines Brasil pelo equivalente a aproximadamente 27,3% do capital social em circula??o da Multiplus (o free float mantido por investidores minorit?rios p?blicos) e o subsequente cancelamento do registro da Multiplus como companhia aberta na CVM ? a autoridade reguladora brasileira de valores mobili?rios ? e da exclus?o da Multiplus do segmento de listagem Novo Mercado (?Exclus?o de registro?), de acordo com as leis e os regulamentos corporativos e de valores mobili?rios brasileiros.

O momento do lan?amento da Oferta est? sujeito ? aprova??o pr?via pela CVM da documenta??o regulat?ria necess?ria. A LATAM Airlines Brasil espera arquivar a referida documenta??o at? o in?cio de outubro.

Assim que a Oferta for lan?ada, a LATAM Airlines Brasil estar? em posi??o de declarar a Oferta bem-sucedida, e proceder? ? Exclus?o, ao atingir pelo menos dois ter?os de aceita??o daqueles que t?m registradas as suas a??es para a Oferta, conforme estipulado na Instru??o 361 da CVM. Para capturar rapidamente as sinergias projetadas, a inten??o da LATAM Airlines Brasil ? incorporar a Multiplus na LATAM Airlines Brasil no prazo mais breve poss?vel ap?s concluir o processo de Exclus?o de registro.

A LATAM Airlines Brasil anunciou um pre?o de compra pretendido de R$ 27,22 por a??o, o que representa o pre?o m?dio ponderado da a??o medido pelo volume de dividendos da Multiplus nos ?ltimos 90 preg?es. O pre?o de compra pretendido representa um pr?mio de 11,6% sobre o pre?o da a??o de R$ 24,40 da Multiplus no fechamento do mercado ontem e implica uma aquisi??o total aproximada de R$ 1,2 bilh?o (~ US$ 289 milh?es) para todo o free float de 27,3% Multiplus.

O LATAM Airlines Group realizar? uma teleconfer?ncia na quarta-feira, 5 de setembro de 2018, para fornecer mais detalhes sobre este an?ncio. A teleconfer?ncia ser? realizada ?s 14h (hora de Santiago e S?o Paulo)”.

……………………..

O Celso produziu um excelente coment?rio contendo reflex?es sobre toda essa celeuma. E, como de costume, resolvi transformar esse coment?rio em mais um guest post. Confiram!

…………………..

UM DIA DE GRANDE MUDAN?A NO MERCADO

1. O fato

“O grupo LATAM informou que n?o renovar? seu contrato com a Multiplus a partir de 2.024. Ofereceu ?gio de 11,6% na recompra de todas as a??es, seguida da retirada da afiliada da Bolsa.

a) Na pr?tica o impacto dessa decis?o inviabiliza a empresa de imediato, ao investidor pelo menos, deixando no m?dio prazo o mico de uma empresa que ningu?m ira se relacionar.

b) N?o entrando no m?rito das justificativas para o fato, vale ressaltar que a Multiplus tinha capital aberto e a LANPASS ? toda da LAN, ou melhor LATAM.

c) Uma sucess?o de fatos ruins na evolu??o recente da Multiplus, o que talvez tenha contribu?do para a decis?o, reconhecendo que a empresa n?o consegue ser l?der de mercado.

d) Outros players melhores posicionados, LEIA-SE AMIGO! tem perspectivas muito melhores.

Prepare-se para esquecer a palavra MULTIPLUS no seu relacionamento como programa de fidelidade.

2. SMILES

Grandes problemas aqui.

A ideia de terceirizar a uma outra empresa do mesmo grupo a emiss?o de bilhetes-pr?mio, QUANDO tem essa nova empresa abertura de capital, num primeiro momento gera um ativo significativo (o SMILES vale mais que a GOL). Por?m, juntamente com esse ativo de imenso valor inicial, come?am conflitos de interesse irresol?veis.

Os acionistas das empresas terceirizadas querem mais e mais resultado nos balan?os, o que nem sempre pode ser obtido, ou ainda pode ser obtido com pr?ticas que geram imenso descontentamento dos usu?rios. ? nesse diapas?o que essa terceiriza??o no longo prazo ? fadada ao insucesso. Observem que a AIR CANADA fez proposta p?blica de recompra do AEROPLAN por CAD 2,2 bilh?es.

Mas aqui os complicadores s?o maiores.

a) O mercado conviveu com trimestre a trimestre recebendo previs?es ultra otimistas do CEO da GOL que teriam resultado positivo de X,Y e Z. Nessa sucess?o de proje??es, sempre o resultado era negativo, e aportes e mais aportes eram feitos. Num deles a DELTA AIRLINES exigiu como garantia parte do SMILES e n?o a??es da GOL.

b) Os analistas de mercado h? anos n?o recomendam compra de a??es da GOL pelo fato da maioria significativa das receitas ser em real, e as despesas em boa parte est?o atreladas ao USD.

c) O follow up recente mostra trimestre a trimestre que aumento da moeda americana impacta severamente o resultado da empresa, gerando deficit gigantesco, com ocorreu em passado recente.

d) Em exerc?cios passados, o deficit era artificialmente diminu?do com alavancagem, fazendo o Smiles adiantamento de, por exemplo, R$ 1 bilh?o para compra de bilhetes futuros. Como o balan?o ? por regime de caixa, no exerc?cio o preju?zo diminu?a R$ 1 bilh?o, mas a obriga??o fica para o pr?ximo exerc?cio.

e) No atual exerc?cio, os preju?zos da GOL s?o crescentes, e o c?mbio vem deteriorado o real ainda mais. Devemos assistir um demonstrativo de balan?o em outubro referente ao acumulado no primeiros 9 meses, muito, muito RUIM.

f) O Smiles, na contra-m?o da hist?ria, apresentou no ?ltimo exerc?cio o maior lucro da sua hist?ria, contrariando inclusive o resultado da Multiplus.

g) Esse resultado do Smiles, e suas pr?ticas, s?o sistematicamente conhecidos dos leitores do site.

3. O futuro

E agora…

h) Voc? acredita que o Smiles ir? socorrer a Gol novamente?

i) Voc? entende que, ao socorrer a Gol, seu resultado diminui, logo, acredita que, de outubro em diante, poderemos ter IMENSAS promo??es de transfer?ncia bonificada em 100% ou mais, incluindo inclusive o SANTANDER?

j) Voc? n?o acredita que eles seriam capazes de aumentar brutalmente a tabela ap?s essas transfer?ncias super bonificadas, de tal forma que o b?nus seria anulado pelo aumento de tabela?

Conclus?o e recomenda??es

O programa AMIGO vai ficando como ?nica op??o nacional, e essa concentra??o ? p?ssima ao consumidor.

Avalie filiar-se num programa internacional est?vel, familiarize-se com suas regras, e TENHA UMA NOVA POSI??O NO MERCADO.

No dia de hoje esse mercado mudou!

sds,
Celso”

………………………………

Eu nunca gostei da Multiplus e considero a LATAM brasileira a pior empresa de avia??o do pa?s.

Dentro desse contexto, achei interessante a confiss?o de culpa da LATAM, admitindo o fracasso da tentativa de tornar a Multiplus a l?der do setor, diante de tantas a??es desastrosas perante o consumidor, conhecidas de todos n?s, e que se intensificaram particularmente no decorrer desse ano de 2018.

Quanto ao futuro, acho que o programa de milhagens da LATAM vai ficar cada vez pior, tal qual a pr?pria cia. a?rea.

E voc?, o que pensa a respeito?

Agrade?o ao Celso por mais um excelente guest post!

  • NT

    A not?cia de hoje apenas ratifica a minha decis?o (e de diversas pessoas) em n?o acumular mais nada no Fidelidade.
    Atualmente est? sendo uma verdadeira batalha gastar os pontos em resgates com as parceiras (sem um sistema decente e com funcion?rios despreparados que nem sabem o que ? Oneworld), imaginem quando ocorrer um poss?vel aumento de tabela (e tudo indica que isso ocorrer? em breve).
    Vamos precisar de muita sorte e paci?ncia.
    :/

  • Carlos

    Eu acho que esta decis?o da Latam n?o tem nenhuma rela??o com o consumidor. Piorar o programa e promover desvaloriza??es, isto j? tem sido feito e poderia continuar sendo sem qualquer mudan?a acion?ria. Se a Latam ? a controladora do Multiplus, todas as decis?es tomadas pela empresa de milhagem nos ?ltimos anos (cart?es de cr?dito, clube, tabelas) foram de acordo com a gest?o da Latam. N?o d? para justificar este movimento por uma m? gest?o do Multiplus.
    Acredito mais em duas possibilidades: algum contrato de gaveta, quando da compra da TAM pela LAN, em que a fam?lia Amaro teria alguma influ?ncia maior sobre Multiplus do que Latam, engessando ou bloqueando decis?es que a Latam gostaria de tomar.
    Ou seguindo o que foi apontado na reportagem do Estad?o de um m?s atr?s (https://economia.estadao.com.br/noticias/negocios,bancos-colocam-em-duvida-renovacao-de-contrato-entre-multiplus-e-latam,70002408291), ter rela??o com quest?o fiscais e de gest?o, principalmente em termos de carga tribut?ria e do n?o pagamento de impostos sobre o lucro quando as duas empresas (a?rea e de milhagem) est?o sob o mesmo guarda-chuva, uma dando preju?zo (a a?rea) e outra lucro (a de milhagem).
    Este caso ? diferente da Air Canad?, que vendeu seu programa de milhagem para outra empresa (e acabou de compr?-la de volta), e da Aerom?xico, cujo programa ? uma parceria com a mesma empresa que administrava o Aeroplan e det?m 48,9% da empresa de milhagem.
    De qualquer forma, ? prov?vel que a empresa Multiplus seja liquidada o mais r?pido poss?vel, muito antes do final do contrato, em 2024, e seja simplesmente estendido o Lanpass para brasileiros.
    Sobre investir em programas estrangeiros, do ponto de vista da estabilidade e qualidade, ? realmente mais seguro. Mas, pessoalmente, as possibilidades atuais no mercado brasileiro s?o t?o mais vantajosas que no estrangeiro que eu acho que vale a pena o risco e a pior qualidade dos programas nacionais. S?o tamb?m poucas as possibilidades de empresas estrangeiros. Se n?o me engano, temos o Vict?ria para a maioria dos cart?es de cr?dito, mas este n?o ? o menor exemplo de estabilidade. No Santander, temos o AAdvantage com seu cart?o exclusivo e Ib?ria no Esfera. E no Livelo, temos mais op??es, mas todas com des?gio.
    Pegando os b?nus de transfer?ncia mais comuns e tamb?m os des?gios existentes, a vantagem dos “arriscados” ? gigantesca. Basicamente, Vict?ria e Amigo dominam a tabela com os melhores pre?os. O hist?rico do Vict?ria j? ? conhecido. E do Amigo, tamb?m acredito em mudan?as no curto prazo. Se voc? pesquisar os voos pr?prios da Avianca Brasil, para Nova Iorque, na aba de mesmo nome no s?tio do Amigo, vai ver que os pre?os s?o muito maiores que na aba Star Alliance.
    Enfim, daqui a seis meses a situa??o poder? ser bem diferente, mas, por enquanto, eu continuaria utilizando os programas nacionais.
    https://uploads.disquscdn.com/images/a93eafa6a69279a021a881c16df7e5dd77daa646ea00123b1fbe087c4f567ad6.jpg

    • Henry

      Sim Carlos…
      Vc tem duas empresas distintas: uma d? lucro e paga impostos.. a outra preju?zo… se fosse uma unica empresa, o preju?zo de uma atividade (cia. a?rea) seria usado para compensar, do ponto de vista de apura??o fiscal, o lucro da outra atividade (programa de fidelidade)… no final, certamente o pagamento de impostos seria reduzido e at? mesmo poderia ser zerado…
      Tem-se ainda o detalhe de uma coisa importante nos dias de hoje: CONCEITO DE MARCA…
      N?o tem muito sentido a LAT?O continuar gastando grana para divulgar a marca Multiplus e fazer o mesmo para a marca LAT?O…
      Junta tudo com o mesmo prefixo: LAT?O e LAT?OPASS….no final, o nome LAT?O ? refor?ado…..

      • Exatamente. Posicionamento de mercado. Mas n?o descarto o contrato de ?gaveta? do C?digo Pinochet de domina??o global…

    • J? fui top na Azul tamb?m. Deixei de voar ali, tamb?m, da noite para o dia. Engra?ado como ningu?m fala do Tudo Azul! ??? N?o fa?o ideia do que passa na cabe?a desses caras… ???????????????

  • F?bio

    Acho hilario o comunicado frisar que a matriz chilena ir? “ajudar” a filial brasileira a comprar a Multiplus

    “Nesse contexto, a fim de minimizar os custos de transi??o e atrito para todas as partes interessadas, o LATAM Airlines Group decidiu apoiar a LATAM Airlines Brasil na busca da aquisi??o completa da Multiplus.”

    Aposto com voc?s que a empresa brasileira d? muito mais resultado que a chilena, inclusive a daqui est? pagando leasing de novas aeronaves que foram emprestadas para a empresa de l?, enquanto latas velhas fazem trechos importantes por aqui.

    • Eu NUNCA entendi aquela hist?ria de que o ?valor? de mercado da LAN Chile era maior que o da TAM… Tipo, 10 vezes mais avi?es e 10 vezes mais gente voando. Como assim?!?

      • F?bio

        Sem falar que o mercado brasileiro ? altamente fechado, o que dificulta a concorr?ncia melhorando os resultados da a?reas

  • Muita gente mete o pau (com raz?o) na Multiplus / LATAM.

    Pelo menos pra mim, a parceria nos ?ltimos 18 meses foi excelente, Tive por 12 meses um cart?o Black gratuito que gerava 2,5 / USD (depois disso ficou insustent?vel manter) e aliado com algumas promo??es do Clube, consegui acumular milhas suficientes para emitir alguns trechos nacionais, um trecho Europa-BR e um BR-Oriente M?dio-BR, esses internacionais todos emitidos pelo site, com muita oferta de disponibilidade, com a parceira BA, por quantidades bem razo?veis de milhas (Europa 40k e Oriente M?dio 45k o trecho).

    Eu tamb?m abandonei o barco da Multiplus, porque acabou n?o sendo mais vantajoso depois que torrei as milhas, mas creio que hoje ainda existem muitas op??es excelentes de emiss?o (Europa e Oriente M?dio com a BA/IB e Am?rica do Norte com a AA).

    • Observando Fato

      Bruno,
      Observe que at? o Rei do Perrengue, o Guilherme, n?o gosta da Multiplus.
      Se ele tivesse a?oes da Multiplus nos proximos 20 anos iria sugerir nao voar na LATAM em nenhuma hipotese……………kkkkkkkkkkkkkkkkkkkk

      • Guilherme

        rsrsrsrsrsr….

    • Lee

      De fato, no presente ainda se pode extrair valor da Multiplus, mas o futuro ? que ? nebuloso. Mas como futuro ? coisa que n?o deve (ou n?o deveria) existir para milheiro, o certo ? acumular e j? usar, assim voc? fez. Tamb?m fiz boas emiss?es at? o ano passado, antes desses novos planos que me espantaram de l

    • Tem sim. Por isso confesso que estou meio abismado com todo esse excesso de rancor da galera. Quisera ?nossa? TAM ser uma Lufthansa! Mas sejamos justos, tamb?m n?o ? mais a mesma TAM que se aproveitou (junto ? GOL) da fal?ncia da Varig…

  • Daniel Gadelha

    Cad? o perfil da Multiplus para comentar no post?

    • F?bio

      Eles s? comentam em blogs e sites onde pagam jab?! Creio que s?o persona non grata por aqui! =)

      • Perdig

        Ainda bem.

      • Ricks007

        Ricks007

        • Eu vi tamb?m. Foi sobre noticiar como ideia propria, sem citar fonte. Tomou um coice daqueles.

    • Henry

      S? nas cidades que ficam na Jab? Island ? que os eles d?o as caras… tipo o OMP, Os Melhores Desatinos,

  • Flying_FlyerBBB

    Tenho pra mim, que ? hora de quem puder gerar milhas na Latam via Multiplus ? a hora, eu acho que se tornaram valiosas num *futuro*. ? arriscado? – ? sim! – Mas creio que o programa vai restringir/dificultar o acumulo, logo as milhas l? creditas podem ser uma estrat?gia a longo prazo de utilizar o programa com certa facilidade de acumulo com valor razo?vel. Se pegar o lote do km-269, ai fica lindo!

    • Flying_FlyerBBB
      • Lee

        Tamb?m recebi esse email e acho que foi uma esp?cie de “n?o entrem em p?nico!”, j? que a not?cia deve ter repercutido mais negativa do que positivamente.

    • Lee

      Talvez tenha raz?o, mas eu n?o arriscaria. Nunca tive direito a esse bendito lote tamb?m.

    • Tamb?m acho uma atitude interessante. Aos inv?s de abandonar o barco, levar todo os saldo espalhado que se tiver pra l?. Se as coisas continuarem como est?o, estaremos no lucro visto que mesmo com uma futura fus?o com o LanPass, os pre?os ali estariam mais suscet?veis a reajustes o que os nossos, que j? s?o na os caros que aqueles…

  • Gilberto Gomes

    H? muito tempo, certo dia, eu disse a uma atendente da TAM, que o destino de uma empresa que trata mal seu cliente ? a bancarrota e que a TAM estava nesse caminho. A empresa n?o tem deixado de se esfor?ar, e muito, para ser a pior do Brasil. D? no que deu.

    • H? muito tempo falei a mesma coisa da Varig… Foi quando deixei de voar l?. E olha que eu j? era Diamante…

  • GILMAR

    Celso, parabens. Brilhante texto.
    Prefiro qualquer plano nacional antes do Smiles. O Smiles esta fadado a quebra junto com a Gol, com pessimo atendimento e site amador .com gestores que desejam prejudicar seus clientes.

    • Beto Junior

      Concordo que a Smiles tem varios problemas. Mas o site deles definitivamente n?o ? um deles. Dos programas de fidelidade ? o que tem o melhor Site/TI.

    • Ressalvas em sua fala, colega: o processo de emiss?o e gerenciamento de passagens (inclusive cancelamentos e reembolsos) no Smiles ? atualmente o melhor do pa?s. O que #ode l? ? o pre?o das passagens…

      • GILMAR

        Fico feliz em saber que funciona pra algumas pessoas, estamos com reclamacao aberta desde o dia 19.08 solicitando reembolso…e nada.rss

  • Laerte de Oliveira Junior

    Essas ‘promo??es’ apenas para clientes selecionados n?o deveriam existir!!! Ou fazem pra todos, ou n?o fazem!
    (nunca fui ‘selecionado’ em nenhuma do Santander-Multiplus)
    Algu?m aqui j? foi?

  • Leandro Esteves

    Minha principal d?vida ? a seguinte: Tenho 200 mil pontos na multiplus, ser? que aguardo ou mando tudo ou boa parte pro Le Club Accor, que ao meu ver, com o d?lar na casa dos quase 5 reais, ? o melhor resgate l? da multiplus?

    • Carlos Telles

      To quase fazendo isso tamb?m, t? 3:1 ?

      • Leandro Esteves

        Sim. Est? 3:1. Eu consegui esses pontos naquela bumerangue que deu cerca de 100% de b?nus indireto e tinha comprado os pontos com 50% de desconto. Ent?o o custo de gerar 40 euros pra mim foi de R$ 105,00 ( 6000 Multiplus X R$ 0,0175 de cada ponto ). Considerando que o euro nas reservas online est? em R$ 4,75 isso me d? um cr?dito de R$ 190,00 ou seja 85 reais de lucro a cada 6000 pontos Multiplus. Meu medo ? aparecer algo bom na Multiplus e eu n?o ter pontos l? ou eu passar pro Le Club e rolar alguma mudan?a l? tamb?m, visto que j? estou com cerca de 100 mil pontos no Le Club.

        • Olha, minha opini?o, mesmo que emp?rica, ? que a migra??o em massa para outros programas vai provocar o des?gio no custo beneficio desses e inflacionamento nos demais concorrentes nacionais. Ainda n?o vejo motivo pra alarde nesta decis?o da empresa a?rea voltar a ter a total propriedade de seu programa de fideliza??o.

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